我國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)按下快車鍵。

生態(tài)環(huán)境部組織編制并于日前發(fā)布的《全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告（2025）》顯示，截至2025年8月底，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)配額累計(jì)成交量6.96億噸，累計(jì)成交額478.26億元。2024年，碳排放配額年度成交金額達(dá)181.14億元，創(chuàng)2021年市場(chǎng)啟動(dòng)上線交易以來(lái)年度新高。

此前，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型加強(qiáng)全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》）正式發(fā)布，提出堅(jiān)持碳市場(chǎng)作為控制溫室氣體排放政策工具的基本定位，加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一的碳市場(chǎng)。

生態(tài)環(huán)境部新聞發(fā)言人裴曉菲表示，這是中國(guó)首份中央層面關(guān)于碳市場(chǎng)規(guī)劃的頂層設(shè)計(jì)文件，明確了全國(guó)碳市場(chǎng)中長(zhǎng)期發(fā)展的時(shí)間表、路線圖、任務(wù)書(shū)。

專家表示，《意見(jiàn)》凸顯了中國(guó)綠色低碳發(fā)展的決心，將形成一種倒逼機(jī)制，進(jìn)一步提振我國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)的進(jìn)程。

明確碳市場(chǎng)建設(shè)時(shí)間表、路線圖、任務(wù)書(shū)

《意見(jiàn)》分別為強(qiáng)制碳市場(chǎng)和自愿碳市場(chǎng)設(shè)定了可量化的階段性目標(biāo)，明確到2027年重點(diǎn)領(lǐng)域基本覆蓋、到2030年基本建成的建設(shè)目標(biāo)，為碳市場(chǎng)參與主體提供了明確的時(shí)間表、路線圖和任務(wù)書(shū)，有助于減少碳市場(chǎng)建設(shè)中的模糊性和隨意性。

中國(guó)人民大學(xué)生態(tài)環(huán)境學(xué)院教授李巖告訴中國(guó)工業(yè)報(bào)，碳市場(chǎng)實(shí)質(zhì)上是一種倒逼機(jī)制，通過(guò)賦權(quán)將碳排放權(quán)形成一種資源品，政府基于碳減排目標(biāo)發(fā)放碳排放許可，設(shè)置企業(yè)碳排放上限，碳排放逐漸成為稀缺資源。由于不同行業(yè)和企業(yè)之間的碳減排成本存在異質(zhì)性，減排成本低的企業(yè)可以多減，并將這部分賣給減排成本高的企業(yè)，從而提高碳減排的經(jīng)濟(jì)效率。這種倒逼機(jī)制是有效市場(chǎng)、有為政府共同作用的結(jié)果。

中國(guó)地質(zhì)大學(xué)（北京）經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士生導(dǎo)師張?chǎng)斡钕蛑袊?guó)工業(yè)報(bào)表示，加強(qiáng)全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)的意義體現(xiàn)在三個(gè)方面：

第一，助力中國(guó)低成本實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。碳市場(chǎng)的碳定價(jià)機(jī)制將碳排放的外部成本內(nèi)部化，激勵(lì)企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新降低碳減排，或者購(gòu)買碳配額彌補(bǔ)碳排放缺口，這有助于促進(jìn)低碳技術(shù)創(chuàng)新、推動(dòng)資源優(yōu)化配置，從而以更低的社會(huì)成本實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)。

第二，加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。碳市場(chǎng)不僅具有減排功能，還具有金融功能，隨著碳市場(chǎng)日益成為與股票、債券、大宗商品并列的第四大金融資產(chǎn)，碳市場(chǎng)通過(guò)實(shí)現(xiàn)環(huán)境效益與經(jīng)濟(jì)效率的兼顧，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。

第三，為其他國(guó)家建設(shè)碳市場(chǎng)提供示范。中國(guó)自2011年開(kāi)始探索建設(shè)碳市場(chǎng)，中國(guó)碳市場(chǎng)是目前全球覆蓋碳排放量最大的碳市場(chǎng)，其建設(shè)經(jīng)驗(yàn)對(duì)其他發(fā)展中國(guó)家具有示范作用。

中國(guó)節(jié)能協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)兼碳中和專業(yè)委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張軍濤表示，我國(guó)明確提出在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和，碳市場(chǎng)是積極應(yīng)對(duì)氣候變化、加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色轉(zhuǎn)型的重要政策工具?！兑庖?jiàn)》從政策定位上賦予碳市場(chǎng)重任，通過(guò)碳定價(jià)倒逼高耗能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型，通過(guò)市場(chǎng)化手段探索發(fā)展中國(guó)家減排路徑，體現(xiàn)大國(guó)擔(dān)當(dāng)和履行國(guó)際減排責(zé)任。

根據(jù)《意見(jiàn)》，到2027年，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)（強(qiáng)制碳市場(chǎng)）基本覆蓋工業(yè)領(lǐng)域主要排放行業(yè)，全國(guó)溫室氣體自愿減排交易市場(chǎng)（自愿碳市場(chǎng)）實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)領(lǐng)域全覆蓋。到2030年，基本建成以配額總量控制為基礎(chǔ)、免費(fèi)和有償分配相結(jié)合的全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，建成誠(chéng)信透明、方法統(tǒng)一、參與廣泛、與國(guó)際接軌的全國(guó)溫室氣體自愿減排交易市場(chǎng)，形成減排效果明顯、規(guī)則體系健全、價(jià)格水平合理的碳定價(jià)機(jī)制。

張?chǎng)斡畋硎?，《意?jiàn)》將2027年和2030年作為兩個(gè)市場(chǎng)建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，是出于實(shí)現(xiàn)美麗中國(guó)建設(shè)目標(biāo)和“雙碳”目標(biāo)的考慮。其中，2027年是“美麗中國(guó)建設(shè)成效顯著”的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，2030年是“碳達(dá)峰”的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)?！兑庖?jiàn)》分別為強(qiáng)制碳市場(chǎng)和自愿碳市場(chǎng)設(shè)定了可量化的階段性目標(biāo)，明確到2027年重點(diǎn)領(lǐng)域基本覆蓋、到2030年基本建成的建設(shè)目標(biāo)，這為碳市場(chǎng)參與主體提供了明確的時(shí)間表、路線圖和任務(wù)書(shū)，有助于減少碳市場(chǎng)建設(shè)中的模糊性和隨意性。

2021年，發(fā)電行業(yè)納入強(qiáng)制碳市場(chǎng)。今年，我國(guó)將鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)納入強(qiáng)制碳市場(chǎng)，對(duì)全國(guó)60%以上碳排放量實(shí)現(xiàn)了有效管控。

李巖表示，隨著碳中和大幕的開(kāi)啟，發(fā)電、鋼鐵、水泥、鋁冶煉、化工、石化、航空、造紙等八大行業(yè)被視作減碳重點(diǎn)對(duì)象。目前，全國(guó)的碳交易市場(chǎng)只有火電行業(yè)的2000多家企業(yè)進(jìn)入，鋼鐵、鋁冶煉行業(yè)有可能在不久的將來(lái)進(jìn)入，這是由于技術(shù)、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)等多方面存在難度。根據(jù)《意見(jiàn)》要求，加快推進(jìn)八大高碳行業(yè)進(jìn)入碳交易市場(chǎng)的步伐。

上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院可持續(xù)金融學(xué)科發(fā)展專項(xiàng)基金學(xué)術(shù)主任邱慈觀表示，目前碳市場(chǎng)運(yùn)行仍存在三個(gè)難點(diǎn)：一是覆蓋行業(yè)有限；二是數(shù)據(jù)的真實(shí)性、質(zhì)量必須進(jìn)一步把控；三是碳市場(chǎng)“約束”機(jī)制有待加強(qiáng)，企業(yè)還需要有減排的“內(nèi)生動(dòng)力”，碳市場(chǎng)建設(shè)需要大力推進(jìn)。

北京和碳環(huán)境技術(shù)有限公司總經(jīng)理孟早明告訴中國(guó)工業(yè)報(bào)，當(dāng)前碳市場(chǎng)活躍度與流動(dòng)性不足，碳配額交易量呈現(xiàn)顯著的“潮汐效應(yīng)”，價(jià)格信號(hào)的引導(dǎo)作用不明顯。

邱慈觀表示，人類社會(huì)形成幾千年來(lái)，首次明確形成了低碳發(fā)展的理念，《意見(jiàn)》進(jìn)一步凸顯了中國(guó)綠色低碳發(fā)展的決心，更通過(guò)一系列規(guī)范明確了我國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，可謂有的放矢，這將加快我國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)的步伐。

碳排放權(quán)一定程度上是發(fā)展權(quán)

通過(guò)配額控制來(lái)分配碳排放權(quán)一定程度上是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的權(quán)利，因此合理發(fā)放關(guān)系重大。

2021年，我國(guó)建成啟動(dòng)了全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)（強(qiáng)制碳市場(chǎng)）。2024年，全國(guó)溫室氣體自愿減排交易市場(chǎng)（自愿碳市場(chǎng)）啟動(dòng)運(yùn)行。這兩個(gè)市場(chǎng)既各有側(cè)重又相互銜接，共同構(gòu)成了全國(guó)碳市場(chǎng)體系。

截至2025年8月22日，強(qiáng)制碳市場(chǎng)配額累計(jì)成交量6.8億噸，成交額達(dá)474.1億元。自愿碳市場(chǎng)累計(jì)成交中國(guó)核證自愿減排量（CCER）249萬(wàn)噸，成交額達(dá)2.1億元。

張?chǎng)斡畋硎?，?qiáng)制碳市場(chǎng)參與主體為需履行強(qiáng)制減排責(zé)任的高排放企業(yè)，自愿碳市場(chǎng)參與主體為自主自愿采取減排行動(dòng)獲取收益的其他排放企業(yè)。強(qiáng)制碳市場(chǎng)為主、自愿碳市場(chǎng)為輔，這兩個(gè)交易市場(chǎng)通過(guò)使用CCER履約的抵銷機(jī)制互相銜接、互為補(bǔ)充，共同構(gòu)成我國(guó)的碳市場(chǎng)交易體系。

在本次《意見(jiàn)》中，第二部分和第三部分分別提出加快強(qiáng)制碳市場(chǎng)、自愿碳市場(chǎng)這兩個(gè)市場(chǎng)建設(shè)的核心任務(wù)，第四部分和第五部分提出兩個(gè)市場(chǎng)的共同任務(wù)。

張?chǎng)斡畋硎?，未?lái)需要進(jìn)一步明確兩個(gè)市場(chǎng)的功能定位和銜接規(guī)則，從而合理劃分兩個(gè)市場(chǎng)的作用邊界，實(shí)現(xiàn)這兩個(gè)市場(chǎng)的協(xié)調(diào)統(tǒng)籌。

“強(qiáng)制碳市場(chǎng)直接關(guān)系到碳達(dá)峰的進(jìn)程，從當(dāng)前來(lái)看，強(qiáng)制碳市場(chǎng)的建設(shè)更加緊迫、更加關(guān)鍵?！崩顜r表示，而對(duì)于強(qiáng)制碳市場(chǎng)而言，碳排放配額管理是重中之重。

《意見(jiàn)》指出，科學(xué)設(shè)定配額總量，逐步由強(qiáng)度控制轉(zhuǎn)向總量控制。到2027年，對(duì)碳排放總量相對(duì)穩(wěn)定的行業(yè)優(yōu)先實(shí)施配額總量控制。穩(wěn)妥推行免費(fèi)和有償相結(jié)合的碳排放配額分配方式，有序提高有償分配比例。建立配額儲(chǔ)備和市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制，平衡市場(chǎng)供需，增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性和流動(dòng)性。

邱慈觀表示，碳排放強(qiáng)度控制即企業(yè)所獲得的配額數(shù)量與產(chǎn)能產(chǎn)出掛鉤，合理確定配額盈缺率，行業(yè)整體配額盈虧基本平衡。2027年后，部分行業(yè)實(shí)施配額總量控制，而且預(yù)計(jì)會(huì)逐步適度收緊配額總量。

邱慈觀表示，配額制度可以理解為行業(yè)平均水平制度，高于行業(yè)平均水平的可以出讓其碳排放指標(biāo)，低于行業(yè)平均水平的需要購(gòu)買碳排放指標(biāo)。一旦實(shí)施配額總量控制且配額總量不斷收緊，那么行業(yè)中排放高的企業(yè)獲得配額越來(lái)越少。其排放壓力會(huì)越來(lái)越大，減排成本就會(huì)越來(lái)越高，最終通過(guò)碳配額的分配來(lái)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減碳和市場(chǎng)洗牌。

李巖表示，如果企業(yè)排放得多，就必須去碳市場(chǎng)購(gòu)買。排放得少，就可以賣出去配額。企業(yè)減排呈現(xiàn)出正向的經(jīng)濟(jì)效益，減排的動(dòng)力就提升了。

“通過(guò)配額控制來(lái)分配碳排放權(quán)一定程度上是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的權(quán)利，因此，合理發(fā)放關(guān)系重大。”李巖表示，包括其稀缺性、價(jià)格、交易規(guī)則、基準(zhǔn)線等，都需要充分考慮。

孟早明表示，完善碳排放配額管理制度的重點(diǎn)包括：一是筑牢制度基礎(chǔ)，建立預(yù)期明確、公開(kāi)透明的規(guī)則體系；二是優(yōu)化控制方式，核心是從當(dāng)前的“強(qiáng)度控制”逐步轉(zhuǎn)向“總量控制”，科學(xué)設(shè)定配額總量；三是改革分配方式，穩(wěn)妥推進(jìn)“免費(fèi) 有償”相結(jié)合的配額分配方式，有序提高有償分配比例；四是健全市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制，建立配額儲(chǔ)備和動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制，同時(shí)合理設(shè)定核證自愿減排量（CCER）的抵銷比例；五是完善數(shù)據(jù)質(zhì)量管理與監(jiān)管。

張?chǎng)斡畋硎荆漕~分配制度是碳市場(chǎng)的核心機(jī)制，需要結(jié)合碳市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)程與建設(shè)需要，實(shí)施分階段完善路徑，從而推動(dòng)配額的科學(xué)合理公平分配，逐步由配額強(qiáng)度控制過(guò)渡到配額總量控制，由配額免費(fèi)分配過(guò)渡到免費(fèi)和有償分配相結(jié)合。

打造橫縱一體的大市場(chǎng)

未來(lái)的碳市場(chǎng)一定是統(tǒng)一的大市場(chǎng)，只有如此才能提高碳市場(chǎng)的交易屬性和空間，才能更好發(fā)揮其資源調(diào)配的功能和價(jià)值。

《意見(jiàn)》提出，統(tǒng)籌好全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)和有關(guān)地方試點(diǎn)開(kāi)展的碳市場(chǎng)。現(xiàn)有碳排放權(quán)交易試點(diǎn)市場(chǎng)要按照有關(guān)要求規(guī)范建設(shè)運(yùn)行，助力區(qū)域綠色低碳轉(zhuǎn)型。鼓勵(lì)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)市場(chǎng)在擴(kuò)大覆蓋范圍、完善市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制、創(chuàng)新監(jiān)管手段、健康有序發(fā)展碳金融等方面先行先試。建立定期評(píng)估和退出機(jī)制，不再新建地方或區(qū)域碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。

2011年以來(lái)，我國(guó)從地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)起步探索建設(shè)碳市場(chǎng)。北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳和福建“三省五市”，先后啟動(dòng)八個(gè)地方試點(diǎn)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)2024年的平均碳價(jià)為44.1元/噸，碳價(jià)穩(wěn)定，成交量為6684萬(wàn)噸，小幅下滑。

全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)于2021年啟動(dòng)交易，目前已完成三個(gè)履約周期（僅覆蓋電力行業(yè)企業(yè)），正處于第四個(gè)履約周期，覆蓋電力、鋼鐵、水泥、鋁冶煉四個(gè)行業(yè)的約3600家企業(yè)，每年覆蓋約80億噸碳排放，超過(guò)全國(guó)碳排放量的60%。截至8月22日，累計(jì)成交量6.8億噸，成交額474.1億元。2024年，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的平均碳價(jià)為91.8元/噸，碳價(jià)持續(xù)上漲，成交量為1.89億噸，小幅下滑。

李巖表示，目前來(lái)看，地方碳市場(chǎng)的涉及范圍更廣一些，比如北京就涉及到公共建筑減碳，這是地方政府獲得賦權(quán)進(jìn)行的試點(diǎn)。但是，地方試點(diǎn)范圍有限，未來(lái)全國(guó)碳市場(chǎng)一定要擴(kuò)大規(guī)模，而且會(huì)擴(kuò)大到更多的行業(yè)。通過(guò)橫向縱向的擴(kuò)張，最終打造一個(gè)更大的碳市場(chǎng)、更具活力的碳市場(chǎng)。

邱慈觀表示，地方試點(diǎn)的意義在于有利于為全國(guó)積累經(jīng)驗(yàn)，助力區(qū)域綠色低碳轉(zhuǎn)型。地方試點(diǎn)的空間很大，包括碳市場(chǎng)覆蓋范圍、完善市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制、碳金融等方面，都可以不斷探索經(jīng)驗(yàn)。

“此外，還需要建立定期評(píng)估和退出機(jī)制，不再新建地方交易市場(chǎng)?！鼻翊扔^表示，未來(lái)的碳市場(chǎng)一定是統(tǒng)一的大市場(chǎng)，只有如此才能提高碳市場(chǎng)的交易屬性和空間，才能更好發(fā)揮其資源調(diào)配的功能和價(jià)值。

張?chǎng)斡畋硎?，統(tǒng)籌好全國(guó)碳市場(chǎng)與地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)關(guān)系，需要繼續(xù)發(fā)揮地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)的“政策試驗(yàn)田”作用。在碳市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)、碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新等領(lǐng)域，開(kāi)展差異化創(chuàng)新實(shí)踐，并通過(guò)定期評(píng)估和退出機(jī)制，逐步整合地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)，推動(dòng)碳市場(chǎng)從“地方試點(diǎn)”走向“全國(guó)統(tǒng)一”。

“當(dāng)前，宜明確地方試點(diǎn)的過(guò)渡安排。”孟早明表示，未來(lái)地方試點(diǎn)市場(chǎng)應(yīng)逐步轉(zhuǎn)向支持全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，重點(diǎn)可能在于鼓勵(lì)地方在創(chuàng)新監(jiān)管手段、碳金融、氣候投融資等方面開(kāi)展差異化創(chuàng)新試點(diǎn)，為全國(guó)碳市場(chǎng)提供經(jīng)驗(yàn)。

隨著碳市場(chǎng)的加快建設(shè)，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管也提上日程。

《意見(jiàn)》提出，加強(qiáng)市場(chǎng)交易監(jiān)管。完善市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防預(yù)警及處置程序，嚴(yán)厲打擊擾亂市場(chǎng)秩序、操縱市場(chǎng)等行為，建立重點(diǎn)排放單位履約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警和管理制度，加強(qiáng)對(duì)碳金融活動(dòng)的監(jiān)督管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則做好金融服務(wù)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

張?chǎng)斡畋硎?，《意?jiàn)》對(duì)加強(qiáng)市場(chǎng)交易監(jiān)管提出了要求，在落實(shí)過(guò)程中，可以構(gòu)建包括“一條主線、兩套系統(tǒng)、三類主體、四項(xiàng)制度、五大技術(shù)”的市場(chǎng)交易監(jiān)管體系，保障碳市場(chǎng)交易活動(dòng)規(guī)范有序開(kāi)展。其中，事前—事中—事后全鏈條防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)交易監(jiān)管的一條主線，這需要完善或建立全國(guó)碳市場(chǎng)管理系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)兩個(gè)系統(tǒng)來(lái)加強(qiáng)市場(chǎng)交易監(jiān)管能力。重點(diǎn)排放單位、技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)三類主體是市場(chǎng)交易監(jiān)管的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象，信息披露制度、縱向中央統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)制度、橫向相關(guān)部門協(xié)同監(jiān)管制度、違法犯罪行為處罰制度等四項(xiàng)核心制度，為市場(chǎng)交易監(jiān)管提供制度保障。大數(shù)據(jù)比對(duì)、區(qū)塊鏈存證、物聯(lián)網(wǎng)直采、AI異常識(shí)別、衛(wèi)星遙感等五大技術(shù)手段的綜合運(yùn)用，提升市場(chǎng)交易監(jiān)管水平。

綠色金融大有可為

《意見(jiàn)》擴(kuò)展了交易主體，允許符合條件的金融機(jī)構(gòu)參與碳市場(chǎng)交易。金融機(jī)構(gòu)一方面可以直接參與碳市場(chǎng)交易，另一方面也可以提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)，這有助于降低碳市場(chǎng)的交易成本，增加碳市場(chǎng)的活躍度和流動(dòng)性。

《意見(jiàn)》提出，支持銀行等金融機(jī)構(gòu)規(guī)范開(kāi)展碳質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥推進(jìn)符合要求的金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下參與全國(guó)碳市場(chǎng)交易，適時(shí)引入其他非履約主體。

這一舉措將會(huì)帶來(lái)哪些改變？

張?chǎng)斡畋硎?，根?jù)之前的碳市場(chǎng)制度，出于穩(wěn)慎推進(jìn)碳金融發(fā)展、防范過(guò)度投機(jī)的考慮，金融機(jī)構(gòu)受到限制不能直接參與全國(guó)碳市場(chǎng)交易，也不能代理客戶進(jìn)行交易。在實(shí)踐中，銀行等金融機(jī)構(gòu)通過(guò)開(kāi)展碳配額質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)，幫助控排企業(yè)將碳配額等交易標(biāo)的進(jìn)行“資產(chǎn)化”，間接參與碳市場(chǎng)交易。然而，一旦發(fā)生違約，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法直接在碳市場(chǎng)出售質(zhì)押碳配額，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展碳質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時(shí)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

張?chǎng)斡畋硎?，《意?jiàn)》擴(kuò)展了交易主體，允許符合條件的金融機(jī)構(gòu)參與碳市場(chǎng)交易。金融機(jī)構(gòu)一方面可以直接參與碳市場(chǎng)交易，另一方面也可以提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)，這有助于降低碳市場(chǎng)的交易成本，增加碳市場(chǎng)的活躍度和流動(dòng)性。

李巖表示，一定程度上說(shuō)，隨著碳市場(chǎng)的建設(shè)，碳排放權(quán)變成了一種資產(chǎn)，而金融機(jī)構(gòu)的參與將放大這一屬性，當(dāng)然，它是一種特殊而復(fù)雜的資產(chǎn)。

“銀行等金融機(jī)構(gòu)規(guī)范開(kāi)展碳質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，可以放大碳資產(chǎn)的價(jià)值，激發(fā)碳市場(chǎng)的活力。”邱慈觀表示，但同時(shí)值得關(guān)注的是，歐美市場(chǎng)曾發(fā)生過(guò)金融機(jī)構(gòu)過(guò)度參與碳市場(chǎng)，一度導(dǎo)致碳價(jià)爆炒，卻與真實(shí)的碳減排無(wú)關(guān)，這一點(diǎn)在制度設(shè)計(jì)時(shí)尤其需要注意。

此前公布的《中華人民共和國(guó)氣候變化第一次雙年透明度報(bào)告》指出，綜合考慮，中國(guó)從報(bào)告年份（2024年）到2030年的（減排）總資金需求規(guī)模約為25.2萬(wàn)億元，年均約3.6萬(wàn)億元；從2031—2060年的總資金需求規(guī)模約為243萬(wàn)億元，年均約8.1萬(wàn)億元。依此計(jì)算，到2060年，中國(guó)要實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，需要資金268.2萬(wàn)億元。

面對(duì)這么大的資金缺需求，我國(guó)還可以從哪些方面完善綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)？

張?chǎng)斡畋硎?，?dāng)前我國(guó)碳市場(chǎng)交易標(biāo)的主要是碳配額現(xiàn)貨和CCER（中國(guó)核證自愿減排量）現(xiàn)貨。此外，金融機(jī)構(gòu)圍繞碳配額等主要交易標(biāo)的，開(kāi)展了一系列綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新探索，包括碳資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款、碳債券、碳資產(chǎn)回購(gòu)等碳市場(chǎng)融資工具，碳遠(yuǎn)期、碳期貨、碳期權(quán)等碳市場(chǎng)交易工具，以及碳保險(xiǎn)、碳基金、碳指數(shù)等碳市場(chǎng)支持工具。然而，綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的種類仍較為有限，且僅有碳資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款等少數(shù)幾種綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)得到應(yīng)用，大多數(shù)綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)在進(jìn)行了初步嘗試之后，尚未得到廣泛應(yīng)用。

張?chǎng)斡畋硎?，碳市?chǎng)擴(kuò)圍背景下，碳市場(chǎng)參與主體的融資和風(fēng)險(xiǎn)管理需求日益增加，《意見(jiàn)》從豐富交易產(chǎn)品角度提出了要求，未來(lái)可以從創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)類型、擴(kuò)大推廣應(yīng)用范圍等方面，完善綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)體系、提升碳市場(chǎng)活力。

邱慈觀認(rèn)為，268萬(wàn)億多元的資金需求必然需要大力借助金融渠道，尤其是2031年后的年均資金需求量將是2030年前的兩倍多，資金缺口更大，綠色金融大有可為，需要加強(qiáng)系統(tǒng)設(shè)計(jì)，從而更好地發(fā)揮綠色金融的價(jià)值，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

孟早明表示，在綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)方面，一是創(chuàng)新碳金融市場(chǎng)工具，積極探索并推廣碳質(zhì)押、碳回購(gòu)、碳托管等業(yè)務(wù)，未來(lái)?xiàng)l件成熟時(shí)，可推出碳期貨、碳期權(quán)等衍生品。二是開(kāi)發(fā)與碳排放掛鉤的金融產(chǎn)品，貸款利率與企業(yè)的碳排放強(qiáng)度或碳績(jī)效掛鉤。三是擴(kuò)大市場(chǎng)主體與資金支持，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，引導(dǎo)符合要求的金融機(jī)構(gòu)（如證券公司、投資機(jī)構(gòu)等）參與碳市場(chǎng)交易，并適時(shí)引入符合條件的自然人參與自愿碳市場(chǎng)交易，增加市場(chǎng)流動(dòng)性。

張軍濤表示，隨著政策落地，碳市場(chǎng)機(jī)制將更加完善，包括價(jià)格機(jī)制更完善，金融工具也將創(chuàng)新發(fā)展，與國(guó)際更有效銜接，促進(jìn)傳統(tǒng)高耗能行業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，重塑綠色競(jìng)爭(zhēng)力。不過(guò)，有償分配比例提升可能加重傳統(tǒng)行業(yè)負(fù)擔(dān)，數(shù)據(jù)質(zhì)量核查能力需同步加強(qiáng)。

孟早明表示，加強(qiáng)全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，意義重大但也面臨諸多挑戰(zhàn)?！兑庖?jiàn)》的印發(fā)為其繪制了清晰的藍(lán)圖。未來(lái)的核心在于通過(guò)擴(kuò)大覆蓋范圍、完善配額分配、強(qiáng)化數(shù)據(jù)監(jiān)管、創(chuàng)新綠色金融以及統(tǒng)籌全國(guó)與地方市場(chǎng)等一系列措施，持續(xù)提升碳市場(chǎng)的有效性、活躍度和國(guó)際化水平，讓其真正成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型的強(qiáng)大引擎。